浙江跑出“轻工业机器人第一股”，海外收入3年增长20倍 | 出海潜望镜

5月18日，浙江翼菲智能科技股份有限公司（以下简称“翼菲科技”）正式在港交所挂牌上市，此次IPO发行价为30.50港元，开盘首日股价大涨88.85%，截至发稿前报57.60港元，市值为141.09亿港元。ASTOCKS数据显示，其公开发售部分录得近1.49万倍超额认购，成为港股史上新任“超购王”。 

成立于2012年的翼菲科技，已在工业机器人赛道深耕十余年，是国家级专精特新“小巨人”企业，业务覆盖工业机器人产业链中游本体制造与下游系统集成，聚焦电子产品组装、商品包装等上千个轻工业场景。

根据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计算，翼菲科技是中国专注于轻工业应用场景的工业机器人及机器人解决方案供应商中排名第四的国内企业，也是少数具备规模化覆盖能力的机器人企业之一。

值得注意的是，此次翼菲科技上市是依据18C章推进上市进程。18C章是港交所针对“特专科技公司”推出的上市规则，主要为还处在商业化早期、达不到主板财务要求的科技公司提供上市通道。此前Mini Max、壁仞科技、智谱等企业均借助此通道成功在港交所挂牌上市。

招股书显示，2023年至2025年，翼菲科技的营收从2.01亿元增长至3.87亿元，复合年增长率达38.76%，毛利率从18.30%攀升至24.80%。

中国机器人出海的行业趋势下，海外业务正在成为翼菲科技营收增长的重要补充。2023年至2025年，公司海外营收增长约20倍，海外收入占比从0.90%增长至9.80%，业务覆盖欧洲、北美、拉丁美洲及东南亚等25个海外国家和地区。

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从硬件研发到提供解决方案

再到回归本体标准化交付

翼菲科技的业务主要覆盖工业机器人产业链中游和下游，既有机器人本体研发制造，也会根据不同的应用场景，交付相关机器人解决方案。2025年，本体硬件与解决方案收入占比分别为31.90%与68.10%。

过去10多年来，翼菲科技经历了从聚焦本体转向落地解决方案，再回归本体研发的发展过程。

2012年，翼菲科技注册成立，同年开发出第一个并联机器人样机，是中国最早做并联机器人的企业之一。招股书显示，2014年，翼菲科技卖出第一台并联机器人。

2017年后，翼菲科技开始转向自己做解决方案集成商，将机器人产品打包销售，帮助客户做系统集成、搭配周边设备、做非标开发。创始人张赛曾在公开采访中透露：“翼菲科技一开始想成为一家机器人本体提供商，但因为我们是一家创业公司，集成商不轻易买单。”

在应用场景上，翼菲科技选择避开汽车制造等巨头主导的领域，主攻商品包装、消费电子组装等轻工业细分市场。比如蓝思科技的屏幕组装产线、华熙生物和巨子生物的玻尿酸、面膜包装产线，都是由翼菲科技交付完成。

由于提供定制化的机器人解决方案需要投入大量人力，而本体可以批量化、标准交付，利润率更高。2019年至2022年间，翼菲科技回归本体产品开发，先后推出平面关节机器人和晶圆搬运机器人。2023年，翼菲科技将工业机器人板块独立出来，成立子公司“翼菲机器人”。

目前，翼菲科技的工业机器人产品组合包括并联机器人（Bat系列）、AGV/AMR移动机器人（Camel系列）、平面关节机器人（Python系列）、晶圆搬运机器人（Lobster系列）和六轴工业机器人（Mantis系列），同时自主研发了核心的控制及视觉系统（Gorilla及Kingkong系列）。

在轻工业领域，工业机器人过去长期无法解决两类难题，一是柔性装配要考虑材料变形导致机器人无法工作，二是对衣服面料等软体物料的视觉识别和操作能力有限。

“随着大模型与深度学习的发展，这些难题有了解决希望。”2025年翼菲科技年会上，张赛宣布公司将进军具身智能。

2025年11月，翼菲机器人发布工业场景具身智能Demo“鸿钧”，搭载自研的多模态大模型系统 YiBrain，可理解“自然语言指令”并自动规划任务。据报道，这款工业机器人能自主执行拧螺丝、插线缆、精密装配等多种复杂工序，当生产时存在来料偏差时，能通过感知系统捕捉偏差数据，实时调整动作轨迹与力度，完成“容错装配”。

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加速出海

海外营收3年激增20倍

工业机器人行业过去长期被全球工业机器人“四大家族”——日本发那科、安川电机，瑞士ABB及德国库卡所垄断。

近些年，国产工业机器人开始崛起，国产替代正迎来拐点，国产机器人从“追随者”加速跃升为“同行者”。据海关总署数据，2024年工业机器人出口市场份额已经达到全球第二，2025年上半年出口继续增长61.5%。

与此同时，国内市场需求增量有所下降，市场竞争进入存量博弈阶段。据高工机器人统计，2025年上半年，部分头部厂商面向汽车、3C等行业大客户的供应价创新低，如平面关机机器人（SCARA）单台价格下探到了万元水平，一年时间降幅达50%；6kg负载六轴工业机器人价格达到2万多元；部分协作机器人厂商产品底价已低于2万元/台。

当越来越多机器人厂商陷入增量不增收、增收不增利的困局，出海自然成为新的拓展方向，翼菲科技也不例外。

翼菲科技的出海之路，一定程度上也是中国企业从“产品出海”迈向“生产力出海”的生动缩影。

翼菲科技的出海策略可以归纳为两种：一种是跟着蓝思科技等大客户“借船出海”，这类客户近年来纷纷在越南、泰国、印度、墨西哥等地建厂，翼菲科技作为供应商自然跟着客户一起到海外“贴身服务”。

第二种是自建销售渠道，先通过海外线下展会与LinkedIn、Google SEO、阿里国际站等线上渠道获得早期订单，再与部分客户建立代理销售合作。张赛曾在公开采访中表示：“翼菲科技已经在东南亚、欧洲、北美、南美等区域建起代理商网络。现在这些代理商已经主动拿单、出货。”

为方便产品在海外市场快速落地，保证服务质量，翼菲科技一方面尽可能让产品能“傻瓜式”操作，客户可以自主完成装备；另一方面设立了独立的海外运营团队，团队成员涵盖日语、英语和西班牙语等多语种能力，随时出差响应海外需求。

2023年至2025年，翼菲科技海外营收增长约20倍，2025年海外实现营收3795.90万元，海外收入占比达到9.80%，业务覆盖欧洲、北美、拉丁美洲及东南亚等25个海外国家和地区。

招股书显示，翼菲科技计划将一部分融资资金用于拓展海外市场，另一部分则用于与人工智能领域公司研发合作，推动机器人更加智能化。翼菲科技计划到2029年，在意大利、法国、英国、捷克共和国、波兰、西班牙、匈牙利、比荷卢经济联盟及罗马尼亚9个国家及地区委聘经销商，到2030年在欧洲轻工业机器人市场中取得5%的市场份额。

*本文所含信息及观点不构成任何投资建议，仅供参考。

 

本文来自微信公众号“浙企出海综合服务港”，作者：浙企出海，钱塘经授权发布。